盡管歐債危機前景充滿不確定性，希臘經濟仍處水深火熱之中，但該國股市卻在今年下半年絕地反彈。截至12月4日收盤，希臘ASE指數(shù)較6月低點勁升72%至810點，并于10月22日創(chuàng)出910點的年內高點。上述希臘三大銀行股價較歷史低點分別上升48%、129%和271%。不過，ASE指數(shù)較金融危機前所創(chuàng)高點仍有84%的巨大差距。

　　分析人士認為，下半年希臘股市領漲全球得益于多重因素。首先，歐元區(qū)出臺了一系列危機應對措施，重新調整了援希協(xié)議，歐央行承諾無限量購債計劃，令投資者對希臘將退出歐元區(qū)的“絕望”態(tài)度有所緩解，看到了未來希臘債務水平得以穩(wěn)定的希望。

　　英國Coutts & Co.公司全球股票策略師詹姆斯·巴特菲爾稱，在歐央行宣布直接貨幣交易計劃后至今，希臘股市經歷了一輪強勁反彈，這是市場預計短期內希臘不會脫離歐元區(qū)而做出的盤整。

　　其次，希臘股市處于絕對低點時，反而會有投資者愿意抄底買入。Naftilia資產管理公司創(chuàng)始人喬治·艾略特舉例，當年阿根廷宣布違約時，該國股市的回報率仍是難以置信之高。所以只要投資者預期未來希臘仍將長期存在于歐元區(qū)內，抄底希臘股市對他們來說是非常好的選擇。

　　未來風險不可小覷

　　分析人士普遍預計，歐洲股市今年內實現(xiàn)上漲基本已成定局。不過盡管歐債危機緊張局勢緩解，歐股回暖，但危機仍遠未根治。中國農業(yè)銀行首席經濟學家、中國人民大學國際貨幣研究所副所長向松祚認為，從實體經濟看，歐元區(qū)經濟無疑將陷入衰退。當前歐元區(qū)應對危機措施的效果仍相當有限，危機的嚴重性和長期性被市場低估。預計未來歐債危機仍將是全球經濟的主要風險，危機持續(xù)的時間可能超過5年。

　　歐央行執(zhí)行委員會委員、首席經濟學家彼得·普雷特近期表示，盡管歐元區(qū)各國的改革進程有所加速，當前危機局勢較過去兩年有很大改觀，但并不意味著歐債危機最糟糕的時期已經過去。歐元區(qū)11月財長會最新達成的援希協(xié)議的執(zhí)行過程仍會存在風險，希臘各系統(tǒng)、各方面的改革仍遠遠不夠，歐元區(qū)整體經濟也處于停滯甚至衰退中。

　　歐洲強化一體化進程，實現(xiàn)金融聯(lián)盟和財政聯(lián)盟的道路可謂步履維艱，歐元區(qū)內部對于實現(xiàn)這一目標的具體措施、步驟分歧巨大。太平洋資產管理公司警告，若未來歐債危機出現(xiàn)反復或惡化，將殃及全球市場，一旦出現(xiàn)成員國違約或退出歐元區(qū)的惡性事件，屆時全球股市可能下探到2008年雷曼兄弟倒閉時的低點。（環(huán)球時報）